Что такое лимитная и рыночная заявка на бирже: разбираем типы ордеров
Лимитная заявка на бирже это поручение купить или продать актив не дороже (или не дешевле) указанной цены. Рыночная заявка исполняется мгновенно по лучшей доступной цене в биржевом стакане. Разница принципиальна: лимитная заявка даёт контроль над ценой, рыночная: гарантию исполнения. Новичку важно понимать оба типа, чтобы не переплачивать при покупке и не терять деньги при продаже.
Как работает рыночная заявка
При подаче рыночной заявки брокер направляет её в биржевой стакан и сразу «съедает» лучшие предложения по противоположной стороне. Если инвестор хочет купить 100 акций, система берёт их у ближайших продавцов в стакане. Когда объём большой, а ликвидность невысокая, сделка может исполниться по нескольким ценам подряд: часть акций будет куплена дороже, чем казалось. Этот эффект называется проскальзыванием. Рыночная заявка удобна для ликвидных инструментов с узким спредом, например для акций крупных компаний или ОФЗ.
Как работает лимитная заявка
Лимитная заявка «встаёт в очередь» в стакане и ждёт, пока цена не достигнет нужного уровня. Если инвестор выставил лимит на покупку 200 рублей за акцию, а рынок торгуется по 205 рублей, заявка будет висеть до тех пор, пока цена не снизится. Заявка может не исполниться вовсе, если цена так и не придёт к нужному уровню. Зато инвестор точно не купит дороже заявленного лимита. Лимитные заявки особенно полезны на волатильных или низколиквидных инструментах, где рыночная заявка грозит крупным проскальзыванием.
Дополнительные параметры заявок
На Московской бирже у заявок есть параметры срока действия. «До отмены» (GTC, Good Till Cancelled) означает, что заявка будет висеть в стакане до тех пор, пока инвестор не отменит её вручную или брокер не снимет её по регламенту (обычно не более 30 дней). «До конца сессии» (Day) означает, что неисполненная заявка автоматически снимается по итогам торгового дня. Есть и специальные типы: стоп-заявка активируется при достижении триггерной цены и только потом превращается в рыночную или лимитную.
Что выбрать: лимит или рынок
Практическое правило: рыночную заявку применяют, когда нужно войти или выйти из позиции немедленно и спред между ценой покупки и продажи небольшой. Лимитную заявку используют, когда есть время подождать нужную цену, или когда инструмент малоликвиден. Например, для покупки акций из индекса Мосбиржи в спокойный торговый день рыночная заявка комфортна. Для покупки акций второго или третьего эшелона лучше ставить лимит: спред там может достигать 1-3%, и рыночная заявка обойдётся заметно дороже.
