Что такое облигации простыми словами: как работает долговая бумага
Облигация: ценная бумага, которая подтверждает, что вы дали деньги в долг эмитенту (государству или компании), а тот обязуется вернуть их в установленный срок и периодически выплачивать проценты. Покупая облигацию, инвестор точно знает, сколько получит и когда. В этом главное отличие от акций, доходность которых непредсказуема.
Как устроена облигация
У каждой облигации есть номинал: базовая сумма, которую эмитент вернёт в конце срока. Чаще всего это 1 000 рублей для российских бумаг. Купон: периодическая выплата процентов от номинала. Если облигация с номиналом 1 000 рублей имеет купон 10% годовых, держатель получает 100 рублей в год, обычно двумя равными платежами по 50 рублей раз в полгода. Срок погашения показывает, через сколько эмитент вернёт номинал: облигации бывают краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (1–5 лет) и долгосрочными (свыше 5 лет).
Облигации торгуются на бирже, и их рыночная цена может отличаться от номинала. Если ключевая ставка ЦБ выросла, новые выпуски предлагают более высокий купон, а старые облигации с низким купоном дешевеют: покупатели соглашаются платить за них меньше номинала, чтобы итоговая доходность была сопоставимой с рынком. Если же ставки падают, старые высококупонные бумаги дорожают.
Виды облигаций на российском рынке
Самые надёжные — облигации федерального займа (ОФЗ), их выпускает Министерство финансов России. Риск дефолта по ним минимален, поэтому и доходность ниже, чем у корпоративных бумаг. В 2025–2026 годах доходность ОФЗ со сроком 1–3 года находится в диапазоне 18–20% годовых, это следствие высокой ключевой ставки ЦБ.
Муниципальные облигации выпускают региональные и местные органы власти. Их надёжность ниже, чем у федеральных, зато доходность чуть выше. Корпоративные облигации: долговые бумаги компаний. Чем ниже кредитный рейтинг эмитента, тем выше купон: инвесторы требуют премию за дополнительный риск. Высокодоходные облигации (их называют «мусорными» на профессиональном жаргоне) предлагают 25–35% годовых, но несут существенный риск дефолта.
Накопленный купонный доход и налогообложение
Если вы покупаете облигацию не в момент выпуска, а в середине купонного периода, придётся доплатить продавцу накопленный купонный доход: часть купона, которую тот уже «заработал», но не получил. При следующей выплате купона вы получите его полностью, и таким образом разница компенсируется.
Купонный доход по российским облигациям облагается НДФЛ по ставке 13% (или 15% при годовом доходе свыше 5 млн рублей). Исключение не предусмотрено даже для ОФЗ: с 2021 года налог взимается со всех облигаций. Однако если держать бумаги на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС), можно воспользоваться налоговыми льготами и снизить фактическую нагрузку.
Когда облигации выгоднее вклада
Облигации интереснее банковского депозита в нескольких ситуациях. Во-первых, при высоких ставках можно «зафиксировать» доходность на несколько лет вперёд, тогда как вклады открываются максимум на 1–2 года. Во-вторых, облигации ликвидны: их можно продать в любой момент на бирже, не теряя накопленный купон (в отличие от вклада, где при досрочном расторжении проценты сгорают). Основной риск по облигациям: дефолт эмитента, поэтому начинающим инвесторам стоит начинать именно с ОФЗ.
